英GDPの結果が予想を下回り、ECBの利下げ観測が高まっていることもあり、欧州通貨売りが優勢となった

2024/12/16

【米国】ECBの利下げ観測を背景にしたユーロ売りが継続した反動で、調整目的の買いが入った

為替（2024年12月14日 6時00分）
米ドル円          USD/JPY   153.64 (円)
ユーロ米ドル   EUR/USD 1.0496 (米ドル)
ユーロ円          EUR/JPY   161.28   (円)
ポンド円          GBP/JPY   193.87 (円)
ポンド米ドル   GBP/USD 1.2617 (米ドル)

12月13日のニューヨーク外国為替市場は、欧州時間には日銀の政策金利について、「日銀は12月会合での政策金利引き上げの見送りを検討している」との観測報道が再び伝わり利上げ観測が後退したことで円売りが進行した。また欧州通貨では、ECBの利下げが観測を背景に大幅に下落していたことを背景に、ポジション調整目的のユーロ買いが進んだ。

米ドル円は、欧州時間になると「日銀は12月会合での政策金利引き上げの見送りを検討している」との観測報道が再び伝わり、円売りが優勢となった。一方で米FOMCでの0.25％利下げは、ほぼ織り込み済みで、今後は利下げペースが緩やかになるとの見方から、ドル買いが強まり26時台には153.79円まで上昇した。

ユーロドルは、ECBの利下げ観測を背景に相場の下落が続いていただけに、週末を控えたポジション調整目的のユーロ買い・ドル売りが先行した。22時過ぎには1.0524ドルまで上値を伸ばした。ただ、前日高値の1.0531ドルが目先のレジスタンスとして意識されると伸び悩んだ。

株式
NYダウ平均       USD   43,827.94              -88.55(-0.20%)
NASDAQ総合    USD   19,924.53             +19.34(+0.09%)
S&P500             USD     6,050.82                -0.88(-0.01%)

株式市場は、NYダウ平均が買い先行で始まったものの米10年債利回りの上昇が相場の重しとなり下げに転じた。ただ、主力株の一部に押し目買いなどが入ったため、下値も限定的だった。ハイテク株比率が高いナスダックでは、決算内容が好感されたブロードコムが24%超の大幅高となった。

債券・商品先物
米国債10年                     　　       4.399%     (+0.073)
NY原油（WTI）     USD/バレル   70.69        (+1.31%)
NY金（COMEX） USD/オンス   2,655.7     (-1.42%)

【日本】日銀利上げ観測の後退から円売り地合いが継続した

為替(17時）
12月13日の東京外国為替市場は、日銀短観の10－12月大企業製造業業況判断が予想を上回ったものの、前日に「日銀内で追加利上げを急ぐ必要はないとの認識が広がっている」という一部報道から、12月会合での利上げ期待が後退していることもあり、円売りが優勢となった。英GDP（予想：0.1%、結果：-0.1%）が予想を下回ると、ポンド売りが優勢となった。

米ドル円は、日銀短観の10－12月大企業製造業業況判断が予想を上回ったものの、来週の日銀金融政策決定会合での利上げ観測は高まらなかった。それを受けて円売りの流れは継続し153.08円まで上値を伸ばした。ただ米10年債利回りが4.31％台まで低下したことで上値は抑えられた。英GDPが予想よりも下振れすると、ポンド円の下落につられて152.66円まで下押す場面もあったが、積極的に下値を試すような展開とはならなかった。

ユーロドルは、2日の安値1.0461ドルが目先のサポートとして意識されたことで1.0480ドルまで買い戻された。もっともドル円などで円売りが継続しドルが買われていることで、ユーロドルも売り圧力が強まり1.0455ドルまで下押した。その後はややもみ合ったが、英GDPが予想を下回ると、ポンドドルが軟調に推移したことに連れて、1.0452ドルまで下押した。

ユーロ円は、ドル円の上昇に連れてユーロ円でも上昇し160.24円まで上値を伸ばした。ただドル円の上昇が一服したことやユーロドルも上値が重たい動きとなる中で159.70円まで下押した。その後はやや買い戻されたが、160円前後での揉み合いが続いた。16時に発表された英GDPが市場予想よりも弱い内容であることが伝わると、159.73円まで下押したが積極的に下値を試す展開とはならなかった。

債券
日本国債10年　　　1.045% (-0.022)

【市場主要イベント】
16日　ユーロ　ラガルドECB総裁の発言
17日　米　　　小売売上高
18日　ユーロ　11月消費者物価指数
　　　米　　　FOMC政策金利発表
19日　日　　　日銀金融政策決定会合
　　　新　　　7-9月期四半期GDP
　　　英　　　ECB政策金利発表
　　　米　　　7-9月期四半期実質GDP
20日　日　　　11月全国消費者物価指数
　　　米　　　11月個人消費支出(PCEデフレーター)

今週の経済指標

日付	時間	国名	経済指標	重要度	予想	前回
12/16	8:50	日本	10月機械受注(前月比)	★★	1.2%	-0.7%
	8:50	日本	10月機械受注(前年同月比)	★★	0.7%	-4.8%
	11:00	中国	11月小売売上高(前年同月比)	★★	4.6%	4.8%
	11:00	中国	11月鉱工業生産(前年同月比)	★★	5.3%	5.3%
	13:30	日本	10月第三次産業活動指数(前月比)	★	-0.1%	-0.2%
	16:15	ユーロ	ラガルド欧州中央銀行(ECB)総裁、発言	★★
	16:30	スイス	11月生産者輸入価格(前月比)	★		-0.3%
	17:15	フランス	12月製造業購買担当者景気指数(速報値)	★★	43.0	43.1
	17:15	フランス	12月サービス部門購買担当者景気指数(速報値)	★★	46.7	46.9
	17:30	ドイツ	12月製造業購買担当者景気指数(速報値)	★★	43.1	43.0
	17:30	ドイツ	12月サービス部門購買担当者景気指数(速報値)	★★	49.3	49.3
	18:00	ユーロ	12月製造業購買担当者景気指数(速報値)	★★	45.3	45.2
	18:00	ユーロ	12月サービス部門購買担当者景気指数(速報値)	★★	49.5	49.5
	18:30	イギリス	12月製造業購買担当者景気指数(速報値)	★★	48.2	48.0
	18:30	イギリス	12月サービス部門購買担当者景気指数(速報値)	★★	51.0	50.8
	22:15	カナダ	11月住宅着工件数	★	24.82万件	24.08万件
	22:30	アメリカ	12月ニューヨーク連銀製造業景気指数	★★	12.0	31.2
	23:45	アメリカ	12月製造業購買担当者景気指数(速報値)	★★	49.8	49.7
	23:45	アメリカ	12月サービス部門購買担当者景気指数(速報値)	★★	55.7	56.1
	23:45	アメリカ	12月総合購買担当者景気指数(速報値)	★★	55.1	54.9
12/17	8:30	オーストラリア	12月ウエストパック消費者信頼感指数	★		94.6
	16:00	イギリス	11月失業保険申請件数	★★		2.67万件
	16:00	イギリス	11月失業率	★★		4.7%
	16:00	イギリス	10月失業率(ILO方式)	★★	4.3%	4.3%
	18:00	ドイツ	12月IFO企業景況感指数	★★	85.5	85.7
	19:00	ユーロ	12月ZEW景況感調査	★★		12.5
	19:00	ユーロ	10月貿易収支(季調済)	★	120億	136億
	19:00	ユーロ	10月貿易収支(季調前)	★		125億
	19:00	ドイツ	12月ZEW景況感調査(期待指数)	★★	6.6	7.4
	22:30	アメリカ	11月小売売上高(前月比)	★★★	0.6%	0.4%
	22:30	アメリカ	11月小売売上高(除自動車)(前月比)	★★★	0.5%	0.1%
	22:30	カナダ	10月対カナダ証券投資額	★		293.0億
	22:30	カナダ	11月消費者物価指数(前月比)	★★	0.1%	0.4%
	22:30	カナダ	11月消費者物価指数(前年同月比)	★★	2.0%	2.0%
	23:15	アメリカ	11月鉱工業生産(前月比)	★★	0.2%	-0.3%
	23:15	アメリカ	11月設備稼働率	★	77.3%	77.1%
	24:00	アメリカ	10月企業在庫(前月比)	★	0.2%	0.1%
	24:00	アメリカ	12月NAHB住宅市場指数	★★	47	46
12/18	6:45	ニュージーランド	7-9月期四半期経常収支	★	-104.00億	-48.26億
	8:50	日本	11月貿易統計(通関ベース、季調前)	★★	-6,888億	-4,612億
	8:50	日本	11月貿易統計(通関ベース、季調済)	★★	-4,400億	-3,577億
	16:00	イギリス	11月消費者物価指数(前月比)	★★	0.1%	0.6%
	16:00	イギリス	11月消費者物価指数(前年同月比)	★★	2.6%	2.3%
	16:00	イギリス	11月消費者物価指数(コア指数)(前年同月比)	★★	3.6%	3.3%
	16:00	イギリス	11月小売物価指数(前月比)	★★	0.2%	0.5%
	16:00	イギリス	11月小売物価指数(RPI)(前年同月比)	★	3.7%	3.4%
	19:00	ユーロ	11月消費者物価指数(改定値)(前年同月比)	★★★	2.3%	2.3%
	19:00	ユーロ	11月消費者物価指数(改定値)(前年同月比)	★★★	2.7%	2.7%
	19:00	ユーロ	10月建設支出(前月比)	★		-0.1%
	19:00	ユーロ	10月建設支出(前年同月比)	★		-1.6%
	21:00	アメリカ	MBA住宅ローン申請指数(前週比)	★		5.4%
	22:30	アメリカ	7-9月期四半期経常収支	★★	-2,871億	-2,668億
	22:30	アメリカ	11月住宅着工件数(年率換算件数)	★★	134.5万件	131.1万件
	22:30	アメリカ	11月住宅着工件数(前月比)	★★	2.6%	-3.1%
	22:30	アメリカ	11月建設許可件数(年率換算件数)	★★	143.0万件	141.6万件
	22:30	アメリカ	11月建設許可件数(前月比)	★★	1.0%	-0.6%
	28:00	アメリカ	米連邦公開市場委員会(FOMC)、政策金利発表	★★★	4.25-4.50%	4.50-4.75%
	28:00	アメリカ	パウエル米連邦準備理事会(FRB)議長、定例記者会見	★★★
12/19		日本	日銀金融政策決定会合　政策金利発表	★★★	0.25%	0.25%
	6:45	ニュージーランド	7-9月期四半期国内総生産(前期比)	★★★	-0.2%	-0.2%
	6:45	ニュージーランド	7-9月期四半期国内総生産(前年同期比)	★★★	-0.4%	-0.5%
	8:50	日本	前週分対外対内証券売買契約等の状況(対外中長期債)	★		-6,408億
	8:50	日本	前週分対外対内証券売買契約等の状況(対内株式)	★		4,823億
	9:00	ニュージーランド	12月ANZ企業信頼感	★		64.9
	15:30	日本	植田和男日銀総裁、定例記者会見	★★★
	16:00	ドイツ	1月GFK消費者信頼感調査	★	-23.1	-23.3
	16:45	フランス	12月企業景況感指数	★	96	96
	18:00	ユーロ	10月経常収支(季調済)	★		370億
	21:00	イギリス	イングランド銀行(BOE)金利発表	★★★	4.75%	4.75%
	21:00	イギリス	英中銀金融政策委員会(MPC)議事要旨	★★★
	22:30	アメリカ	7-9月期四半期実質国内総生産(確定値)(前期比年率)	★★★	2.8%	2.8%
	22:30	アメリカ	7-9月期四半期GDP個人消費・確定値(前期比年率)	★★		3.5%
	22:30	アメリカ	7-9月期四半期コアPCE・確定値(前期比年率)	★★		2.1%
	22:30	アメリカ	12月フィラデルフィア連銀製造業景気指数	★★	2.4	-5.5
	22:30	アメリカ	前週分新規失業保険申請件数	★★		24.2万件
	22:30	アメリカ	前週分失業保険継続受給者数	★★		188.6万人
	24:00	アメリカ	11月景気先行指標総合指数(前月比)	★★	-0.1%	-0.4%
	24:00	アメリカ	11月中古住宅販売件数(年率換算件数)	★★	410万件	396万件
	24:00	アメリカ	11月中古住宅販売件数(前月比)	★★	3.4%	3.4%
	28:00	メキシコ	メキシコ中銀、政策金利	★★	10.00%	10.25%
	30:00	アメリカ	10月対米証券投資	★★		3,984億
	30:00	アメリカ	10月対米証券投資(短期債除く)	★★		2,161億
12/20	6:45	ニュージーランド	11月貿易収支	★★		-15.44億
	8:30	日本	11月全国消費者物価指数(前年同月比)	★★★	2.9%	2.3%
	8:30	日本	11月全国消費者物価指数(生鮮食料品除く)(前年同月比)	★★★	2.6%	2.3%
	8:30	日本	11月全国消費者物価指数(生鮮食料品・エネルギー除く)(前年同月比)	★★★	2.4%	2.3%
	16:00	ドイツ	11月生産者物価指数(前月比)	★	0.3%	0.2%
	16:00	イギリス	11月小売売上高(前月比)	★★	0.5%	-0.7%
	16:00	イギリス	11月小売売上高(前年同月比)	★★	1.0%	2.4%
	16:00	イギリス	11月小売売上高(除自動車)(前月比)	★★	0.5%	-0.9%
	16:00	イギリス	11月小売売上高(除自動車)(前年同月比)	★★	0.8%	2.0%
	16:45	フランス	11月卸売物価指数(前月比)	★		0.9%
	17:30	香港	11月消費者物価指数(前年比)	★★		1.4%
	22:30	アメリカ	11月個人所得(前月比)	★★	0.4%	0.6%
	22:30	アメリカ	11月個人消費支出(前月比)	★★	0.5%	0.4%
	22:30	アメリカ	11月個人消費支出(PCEデフレーター)(前年同月比)	★★★	2.5%	2.3%
	22:30	アメリカ	11月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前月比)	★★★	0.2%	0.3%
	22:30	アメリカ	11月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前年同月比)	★★★	2.9%	2.8%
	22:30	カナダ	10月小売売上高(前月比)	★★	0.7%	0.4%
	22:30	カナダ	10月小売売上高(除自動車)(前月比)	★★	0.5%	0.9%
	24:00	アメリカ	12月ミシガン大学消費者態度指数・確報値	★★	74.1	74.0
	24:00	ユーロ	12月消費者信頼感(速報値)	★★	-14.0	-13.7